Tratamiento Contable Actual De Las Opciones Sobre Acciones

Relevancia por encima de la fiabilidad No vamos a volver a examinar el acalorado debate sobre si las empresas deben pagar las opciones sobre acciones de los empleados. Sin embargo, debemos establecer dos cosas. En primer lugar, los expertos de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) han querido exigir opciones de gastos desde alrededor de principios de los años noventa. A pesar de la presión política, los gastos se volvieron más o menos inevitables cuando el Consejo de Contabilidad Internacional (IASB) lo requirió debido al impulso deliberado de convergencia entre los estándares de contabilidad estadounidenses y internacionales. En segundo lugar, entre los argumentos hay un debate legítimo sobre las dos principales cualidades de la información contable: la pertinencia y la fiabilidad. Los estados financieros exhiben el estándar de relevancia cuando incluyen todos los costos materiales incurridos por la compañía - y nadie niega seriamente que las opciones son un coste. Los costos reportados en los estados financieros alcanzan el estándar de confiabilidad cuando se miden de una manera imparcial y precisa. Estas dos cualidades de relevancia y fiabilidad a menudo chocan en el marco contable. Por ejemplo, los bienes raíces se llevan al costo histórico porque el costo histórico es más confiable (pero menos relevante) que el valor de mercado, es decir, podemos medir con fiabilidad cuánto se gastó para adquirir la propiedad. Los opositores a la priorización de gastos priorizan la confiabilidad, insistiendo en que los costos de las opciones no pueden medirse con una precisión consistente. FASB quiere dar prioridad a la relevancia, creyendo que ser aproximadamente correcto en la captura de un costo es más importante / correcto que estar equivocado precisamente al omitirlo por completo. Divulgación obligatoria pero no reconocimiento por ahora En marzo de 2004, la regla actual (FAS 123) requiere divulgación pero no reconocimiento. Esto significa que las estimaciones de costos de opciones deben ser reveladas como una nota de pie de página, pero no tienen que ser reconocidas como un gasto en la cuenta de resultados, donde reducirían el beneficio reportado (ganancias o utilidad neta). Esto significa que la mayoría de las compañías realmente reportan cuatro números de ganancias por acción (EPS) - a menos que voluntariamente elijan reconocer las opciones como ya lo han hecho cientos: En la Cuenta de Resultados: 1. EPS Básico. Pro Forma Diluido EPS EPS diluido captura algunas opciones - los que son viejos y en el dinero Un desafío clave en la computación EPS es la dilución potencial. En concreto, ¿qué hacemos con las opciones pendientes pero no ejercidas, las antiguas opciones concedidas en años anteriores que pueden convertirse fácilmente en acciones ordinarias en cualquier momento (Esto se aplica no sólo a las opciones sobre acciones, sino también a la deuda convertible ya algunos derivados.) Diluido EPS intenta capturar esta dilución potencial mediante el uso del método de tesorería ilustrado a continuación. Nuestra compañía hipotética tiene 100.000 acciones ordinarias en circulación, pero también tiene 10.000 opciones pendientes que están todos en el dinero. Es decir, se les concedió con un precio de ejercicio 7, pero la acción ha aumentado desde entonces a 20: EPS básico (ingresos netos / acciones ordinarias) es simple: 300.000 / 100.000 3 por acción. La EPS diluida utiliza el método de las acciones de tesorería para responder a la siguiente pregunta: hipotéticamente, ¿cuántas acciones ordinarias estarían en circulación si todas las opciones en el dinero fueran ejercidas hoy En el ejemplo discutido anteriormente, el ejercicio por sí solo agregaría 10.000 acciones ordinarias a la base. Sin embargo, el ejercicio simulado proporcionaría a la compañía dinero adicional: ingresos de ejercicio de 7 por opción, más un beneficio fiscal. El beneficio fiscal es efectivo real porque la compañía consigue reducir su renta imponible por la ganancia de las opciones - en este caso, 13 por la opción ejercida. ¿Por qué? Porque el IRS va a recaudar impuestos de los titulares de opciones que pagarán el impuesto sobre la renta ordinario en la misma ganancia. (Por favor, tenga en cuenta que el beneficio fiscal se refiere a las opciones de acciones no calificadas.) Las llamadas opciones de incentivos (ISO) no pueden ser deducibles de impuestos para la compañía, pero menos de 20 de las opciones otorgadas son ISOs.) Veamos cómo 100.000 acciones comunes se convierten 103.900 acciones diluidas según el método de autocartera, que, recordemos, se basa en un ejercicio simulado. Asumimos que el ejercicio de 10.000 opciones de dinero en el mismo agrega 10.000 acciones ordinarias a la base. Pero la compañía obtiene ingresos del ejercicio de 70.000 (7 precio de ejercicio por opción) y un beneficio tributario en efectivo de 52.000 (13 ganancias x 40 tasa de impuestos 5.20 por opción). Esa es una friolera 12.20 reembolso en efectivo, por así decirlo, por opción para un reembolso total de 122.000. Para completar la simulación, asumimos que todo el dinero extra se utiliza para recomprar acciones. Al precio actual de 20 por acción, la compañía compra 6,100 acciones. En resumen, la conversión de 10.000 opciones crea sólo 3.900 acciones adicionales neta (10.000 opciones convertidas menos 6.100 acciones de recompra). Esta es la fórmula actual, donde (M) precio de mercado actual, (E) precio de ejercicio, (T) tasa de impuesto y (N) número de opciones ejercidas: Pro Forma EPS Captura las nuevas opciones concedidas durante el año Hemos revisado cómo diluido EPS captura el efecto de las opciones en circulación pendientes o antiguas otorgadas en años anteriores. Pero, ¿qué hacemos con las opciones otorgadas en el ejercicio fiscal actual que tienen un valor intrínseco cero (es decir, suponiendo que el precio de ejercicio es igual al precio de las acciones), pero son costosas, no obstante, porque tienen valor temporal. La respuesta es que usamos un modelo de precios de opciones para estimar un costo para crear un gasto no monetario que reduce el ingreso neto reportado. Mientras que el método de las acciones de tesorería aumenta el denominador de la razón EPS mediante la adición de acciones, el gasto pro forma reduce el numerador de EPS. (Usted puede ver cómo la cuenta de gastos no dobla el conteo como algunos han sugerido: el EPS diluido incorpora viejas concesiones de las opciones mientras que el gasto pro forma incorpora nuevas concesiones.) Revisamos los dos modelos principales, Negro-Scholes y binomial, en las próximas dos cuotas de este , Pero su efecto suele producir una estimación del valor razonable del costo que está entre 20 y 50 del precio de las acciones. Si bien la norma de contabilidad propuesta que exige gastos es muy detallada, el título es el valor razonable en la fecha de concesión. Esto significa que FASB quiere exigir a las compañías que estimen el valor justo de las opciones en el momento de la concesión y registren ese gasto en la cuenta de resultados. Considere la siguiente ilustración con la misma compañía hipotética que analizamos arriba: (1) EPS diluido se basa en dividir los ingresos netos ajustados de 290.000 en una base de acciones diluida de 103.900 acciones. Sin embargo, bajo pro forma, la base diluida de acciones puede ser diferente. Vea nuestra nota técnica a continuación para más detalles. En primer lugar, podemos ver que todavía tenemos acciones ordinarias y acciones diluidas, donde las acciones diluidas simular el ejercicio de las opciones concedidas anteriormente. En segundo lugar, hemos asumido además que se han otorgado 5.000 opciones en el año en curso. Supongamos que nuestro modelo estima que valen 40 del precio de las acciones 20, o 8 por opción. El gasto total es por lo tanto 40.000. En tercer lugar, ya que nuestras opciones sucederán a cliff vest en cuatro años, vamos a amortizar el gasto en los próximos cuatro años. Este es el principio de contabilidad de igualación en la acción: la idea es que nuestro empleado estará prestando servicios durante el período de consolidación de derechos, por lo que el gasto puede ser repartido durante ese período. (A pesar de que no lo hemos ilustrado, se permite a las compañías reducir el gasto en anticipación a la pérdida de opciones debido a la terminación de los empleados.) Por ejemplo, una compañía podría predecir que 20 de las opciones otorgadas se perderán y reducir el gasto en consecuencia. El gasto para la concesión de opciones es 10.000, los primeros 25 de los 40.000 gastos. Nuestra utilidad neta ajustada es por lo tanto 290.000. Dividimos esto en acciones comunes y en acciones diluidas para producir el segundo conjunto de números pro forma EPS. Estos deben ser revelados en una nota de pie de página, y es muy probable que requieran reconocimiento (en el cuerpo de la cuenta de resultados) para los años fiscales que comienzan después del 15 de diciembre de 2004. Una nota técnica final para los valientes Hay una tecnicidad que merece alguna mención: Utilizamos la misma base diluida de acciones para los cálculos de EPS diluidos (EPS diluido informado y EPS diluido pro forma). Técnicamente, en el caso del ESP diluido pro forma (rubro iv del informe financiero anterior), la base accionaria se incrementa adicionalmente con el número de acciones que se pueden comprar con el gasto de compensación no amortizado (es decir, beneficio fiscal). Por lo tanto, en el primer año, como sólo 10.000 de los 40.000 gastos de opción se ha cargado, los otros 30.000 hipotéticamente podría recomprar 1.500 acciones adicionales (30.000 / 20). Esto - en el primer año - produce un número total de acciones diluidas de 105.400 y EPS diluido de 2.75. Pero en el cuarto año, todos los demás iguales, el 2.79 anterior sería correcto, ya que ya habríamos terminado de gastar los 40.000. Recuerde, esto sólo se aplica a la EPS pro forma diluida en la que estamos expensando las opciones en el numerador. Conclusión Las opciones de reducción son simplemente un intento de mejores esfuerzos para estimar el costo de las opciones. Los defensores tienen razón al decir que las opciones son un costo, y contar algo es mejor que no contar nada. Pero no pueden afirmar que las estimaciones de gastos son exactas. Considere nuestra empresa arriba. ¿Qué pasa si la población se zambulló a 6 el próximo año y se quedó ahí? Entonces las opciones serían totalmente inútiles, y nuestras estimaciones de gastos resultarían ser significativamente exageradas mientras nuestro BPA sería subestimado. Por el contrario, si la acción mejoró de lo esperado, nuestros números de la EPS hubieran sido exagerados porque nuestro gasto se habría quedado subestimado. Planes sobre la contabilidad de las opciones de compra de acciones para empleados Norwalk, CT, 31 de julio de 2002mdash La contabilidad de las opciones sobre acciones de los empleados ha recibido atención renovada en los últimos años meses. Durante las últimas semanas se han producido dos acontecimientos importantes. Varias compañías estadounidenses importantes han anunciado sus intenciones de cambiar su método de contabilización de las opciones sobre acciones de los empleados a un enfoque que reconoce un gasto por el valor razonable de las opciones otorgadas al llegar a los resultados informados. Entendemos que un número de otras compañías también están considerando la adopción de ese método. El FASB aplaude a esas empresas porque reconocer el gasto de compensación relacionado con el valor razonable de las opciones de compra de acciones de los empleados otorgadas es el enfoque preferible bajo las actuales normas contables estadounidenses (FASB Statement No. 123, Accounting for Stock-Based Compensation). También es el tratamiento propugnado por un número creciente de inversores y otros usuarios de los estados financieros. Cuando FASB desarrolló el FAS 123 a mediados de la década de 1990, la Junta propuso que se requiriera ese tratamiento porque creía que ésta era la mejor manera de reportar el efecto de las opciones sobre acciones de los empleados en los estados financieros de una compañía. El FASB modificó esa propuesta ante la fuerte oposición de muchos en la comunidad empresarial y en el Congreso que amenazaba directamente la existencia del FASB como un organismo de normalización independiente. Así, mientras que el FAS 123 establece que el reconocimiento de gastos por el valor razonable de las opciones sobre acciones otorgadas a los empleados es el enfoque preferible, permitió el uso continuado de los métodos existentes con divulgación en las notas al pie de los estados financieros del efecto pro forma sobre la utilidad neta Por acción, como si se hubiera aplicado el método de reconocimiento de gastos preferible. Hasta ahora, sólo un puñado de empresas eligieron seguir el método preferible. El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) concluyó sus deliberaciones sobre la contabilidad de los pagos basados ​​en acciones, incluyendo opciones de compra de acciones para empleados y anunció planes para emitir una propuesta de comentarios públicos en el cuarto trimestre de 2002. Esta propuesta requeriría que las compañías usen el IASB Las normas para reconocer, a partir de 2004, el valor razonable de las opciones sobre acciones de los empleados otorgadas como un gasto para llegar a los resultados informados. Si bien existen algunas diferencias importantes entre las metodologías de la propuesta del IASB y las contenidas en el FAS 123, el enfoque básico es la medición del valor de las opciones de acciones de los empleados otorgadas con reconocimiento de gastos durante el período de consolidación de las opciones. El FASB ha estado trabajando activamente Con el IASB y otros importantes organismos nacionales de normalización para lograr la convergencia de las normas contables en los principales mercados mundiales de capital. La Junta ha estado supervisando de cerca las deliberaciones de la IASB sobre sus pagos basados ​​en acciones e insta a todas las partes interesadas a que presenten sus comentarios al IASB sobre su propuesta una vez que se publique a finales de este año. Adicionalmente, el FASB planea emitir una Invitación a Comentar resumiendo las propuestas de la IASBrsquos y explicando las principales diferencias entre sus provisiones y las actuales normas de contabilidad estadounidenses. El FASB entonces considerará si debe proponer cambios a las normas de los Estados Unidos sobre la contabilización de la compensación basada en acciones. Mientras tanto, en respuesta a las solicitudes de las compañías que consideran cambiar al método preferible bajo FAS 123, el FASB también planea considerar en su reunión pública del 7 de agosto si debe emprender un proyecto de alcance rápido y de alcance limitado relacionado con la provisión de transición En el FAS 123. Aplicada literalmente, la provisión de transición existente en el FAS 123 requeriría que las compañías que decidan cambiar al método preferible lo hagan prospectivamente para las opciones de acciones otorgadas después de la fecha del cambio. Esta disposición de transición era apropiada cuando se publicó el FAS 123 en 1995 porque, en ese momento, las empresas no disponían de información de valoración relativa a las concesiones anteriores de opciones sobre acciones para empleados. Sin embargo, ya no es así dado los requisitos de divulgación que han estado vigentes desde 1995 bajo el FAS 123. Sobre el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera Desde 1973, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera ha sido la organización designada en el sector privado para establecer estándares De la contabilidad financiera y la presentación de informes. Dichas normas rigen la preparación de informes financieros y son oficialmente reconocidas como autorizadas por la Securities and Exchange Commission y el American Institute of Certified Public Accountants. Tales normas son esenciales para el funcionamiento eficiente de la economía porque los inversores, acreedores, auditores y otros se basan en información financiera creíble, transparente y comparable. Para obtener más información sobre el FASB, visite nuestro sitio web en fasb. org. La Junta de Normas de Contabilidad Financiera Sirviendo al público inversionista a través de información transparente resultante de estándares de información financiera de alta calidad desarrollados en un proceso abierto, independiente y privado. Aconocimiento y valoración de opciones de acciones para empleados En este tutorial revisamos el tratamiento de contabilidad y valoración de (OSE) e ilustran las mejores formas de que los inversores las incorporen en su análisis de las existencias. En la siguiente sección, comenzamos con un resumen del tratamiento contable de los ESOs, y luego en las secciones tercera y cuarta avanzamos en una revisión de los modelos primarios de precios de opciones: el Black-Scholes y su probable sucesor en 2005; Modelo binomial En las secciones quinta y sexta, consideraremos los ajustes que usted puede hacer para incorporar el impacto en el costo de las opciones sobre acciones en sus valoraciones de patrimonio. ESOs: Contabilidad para opciones de acciones para empleados Suscríbase al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adaptan a su estilo de vida Gracias por inscribirse en Finanzas personales.