Sistema De Comercio Estacionalidad Norman Fosback

Mark Hulbert, en el WSJs Market Watch tuvo un artículo bastante interesante esta mañana en el sistema de sincronización de bolsa más alto clasificado que monitoreo. Lo que fue tan sorprendente fue lo simple que es, y sin embargo tan eficaz, en particular para un sistema de riesgo relativamente bajo. Mejor aún, todo lo que se requiere para este sistema de cronometraje es un calendario. Malas noticias, los inversores: El más alto rango del sistema de cronograma del mercado de valores que monitoreo está dirigiendo a los inversores para obtener completamente de las existencias al final de este comercio de semanas. No te desesperes demasiado, sin embargo. El sistema también está planeando volver completamente a las existencias al cierre del próximo miércoles 10 de febrero. Me refiero al Sistema de Negociación de Estacionalidad, que fue creado por Norman Fosback a principios de los años setenta. ¿Qué es este sistema de tiempo secreto? La respuesta, resulta, es increíblemente simple: Prestar atención a qué día del mes es. El sistema pide ser 100 en acciones en las vueltas de cada mes calendario y antes de las vacaciones de intercambio. Es en efectivo en todos los otros tiempos. Lo creas o no, eso es todo. Lo que hace que el rendimiento de este sistema de tiempos tan impresionante no es que esté 0,6 puntos porcentuales por delante de una estrategia de compra y retención sobre una base anualizada (aunque incluso eso lo coloca por delante de la mayoría de los sistemas de temporización de mercado que monitoreo). En su lugar, es un gran logro para poder incluso mantener el ritmo con el mercado mientras que en efectivo más de la mitad del tiempo. Por ejemplo, para el decenio que terminó en diciembre pasado, el sistema de temporización de la estacionalidad batió un buy-and-hold de 4,5 puntos porcentuales por año sobre una base anualizada. En cambio, durante la década de los 90, el sistema se mantuvo a un ritmo de 4.2 puntos porcentuales al año, y durante la década de 1980 batió al mercado en tan sólo 1.5 puntos porcentuales. Para estar seguros, ambos resultados de las décadas anteriores siguen siendo impresionantes, dados los sistemas de temporización de bajo riesgo. Pero, observe que, en términos de retornos relativos en lugar de absolutos, el sistema parece haber completado su mejor década de los últimos tres. Divulgación: no hay posiciones relevantes Instablogs son blogs que se configuran de forma instantánea y se conectan en red dentro de la comunidad Seeking Alpha. Las publicaciones de Instablog no son seleccionadas, editadas o examinadas por los editores de Seeking Alpha, en contraste con los artículos de los contribuyentes. Un comercio mechnical bien conocido de los mercados de valores basados ​​en los efectos del calendario. Negociar acciones de Estados Unidos cambiando entre el mercado estadounidense (representado por US SampP 500 SPY) y el efectivo por sólo dos períodos: a). Mes-fin (comprar SPY) y mes-comienzo (vender SPY) b). Antes de las vacaciones de intercambio de EE. UU. Siempre hay tres reglas para implementar el comercio de calendario. Las dos primeras reglas describen los dos tipos de estacionalidad que el sistema espera explotar, mientras que la tercera trata de las excepciones: 1. Para aprovechar la estacionalidad positiva alrededor de las vueltas de cada mes: Comprar al cierre de la tercera a la última negociación de Cada mes, y vender al cierre de la quinta sesión de negociación del mes siguiente. 2. Para aprovechar la estacionalidad pre-festiva positiva: Comprar al cierre del tercer día de la negociación antes de las vacaciones de intercambio, y vender al cierre del último día de negociación antes de las vacaciones. 3. Excepciones: Si el día festivo cae un jueves, vender en Fridayrsquos cerca en lugar de Wednesdayrsquos. Además, si el último día antes de las vacaciones es el primer día de negociación de la semana, donrsquot vender hasta el día después de las vacaciones. Por último, nunca vender en el primer día de negociación después de expirar las opciones en lugar de esperar un día más. Dado que Norman Fosback fue el primero que propuso las reglas anteriores, el sistema es a veces llamado Fosback Seasonality Trading System. Mark Hulbert, autor de Hulbert Financial Digest, tiene una discusión detallada y ha estado siguiendo estas estrategias durante los últimos 15 años. El siguiente es un extracto de Hulberts 03 de noviembre 2005 barrons columna en línea titulada quotTrading el calendario puede pagar Bigquot. Considere una cartera hipotética construida por el Hulbert Financial Digest para invertir en el índice Dow Jones Wilshire 5000 siempre que el sistema original de Fosbackrsquos diera una señal de compra y en billetes del Tesoro de 90 días en todas las otras épocas. Durante los 20 años hasta el 31 de octubre, esta cartera hipotética produjo un rendimiento total anualizado de 13,4 en contraste con el DJ / Wilshirersquos 12,0 (ver tabla). Descargo de responsabilidad: Cualquier inversión en valores, incluyendo fondos mutuos, ETFs, fondos cerrados, acciones y cualquier otro título podría perder dinero en cualquier período de tiempo. Todas las inversiones implican riesgos. Las pérdidas pueden exceder el principal invertido. El rendimiento pasado no es un indicador del rendimiento futuro. No hay garantía de resultados futuros en su inversión y cualquier otra acción basada en la información proporcionada en el sitio web, incluyendo estrategias, portafolios, artículos, datos de rendimiento y resultados de cualquier herramienta. El sitio web no es operado por un corredor, un distribuidor, un planificador financiero registrado o un asesor de inversiones registrado. Las estrategias de inversión, los resultados y cualquier otra información presentada en el sitio web son sólo para fines de educación e investigación. No representan la planificación financiera y asesoramiento de inversión. MyPlanIQ no proporciona asesoramiento fiscal o legal. Son de naturaleza genérica y no tienen en cuenta sus detallados y completos hechos financieros personales y necesidades. Usted es el único responsable de evaluar la información proporcionada y decidir qué valores y estrategias son adecuados para su propio perfil de riesgo financiero y sus expectativas. 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Si bien hay una serie de sistemas de estacionalidad, Fosback8217s es relativamente simple. Se toma posiciones en el mercado de valores antes de las vacaciones de mercado y en el final del mes. De lo contrario, el sistema permanecerá en efectivo. Sorprendentemente, este sistema ha sido capaz de superar al mercado con un riesgo significativamente menor (unos 1,4 al año). De acuerdo con Hulbert tiene el mejor riesgo ajustado rendimiento de cualquier sistema de su boletín pistas. Por supuesto, ningún sistema es perfecto. El sistema de estacionalidad tiene algunos puntos negativos significativos. Hulbert señala cuatro de ellos: En primer lugar, la estrategia implica un montón de transacciones 8212 alrededor de 17 viajes de ida y vuelta al año, de hecho. Por lo que necesita para seguirlo utilizando vehículos de inversión que tienen poco o ningún costo de transacción. Esto probablemente significa usar uno de los pocos fondos de índices sin carga que no cobran cargos adicionales por cambio frecuente, como los ofrecidos por las familias Rydex, Potomac y ProFunds. La segunda vulnerabilidad de la estrategia 8217, relacionada con la primera, es que genera muchas ganancias de capital a corto plazo. Por lo tanto, idealmente debe seguir esta estrategia en una cuenta con impuestos diferidos. Los rendimientos ajustados por riesgo de la estrategia8217 siguen siendo atractivos después de impuestos, pero mucho menos que sobre una base de impuestos diferidos. Tercero, la estrategia puede dejar de funcionar una vez que los inversionistas lo sigan. El éxito eventualmente socavará todas las estrategias rentables, por supuesto, y no hay razón para esperar que éste sea una excepción. Dicho esto, sin embargo, también debo admitir que esta estrategia ha resistido hasta ahora una gran cantidad de atención favorable. Fosback mencionó claramente la estrategia en su libro 8220Stock Market Logic, 8221, que escribió a mediados de la década de 1970, y cientos de miles de ejemplares del libro habrían sido vendidos durante las tres décadas siguientes. Además, estuve en la audiencia en varios seminarios bien atendidos que Fosback dio a finales de 1980 y principios de 1990 en la que describió su sistema y sus resultados. Y sin embargo, según datos de HFD, algunos de sus mejores años han ocurrido durante la última década. También he escrito sobre ello antes, y el sistema sigue superando. Finalmente, el patrón puede ser una casualidad estadística. Señalo esto no porque creo que es verdad, pero porque siempre debe preguntarse si lo que ha sucedido en el pasado es una cuestión de suerte o coincidencia. En lo que respecta a los sistemas, éste ha tenido un largo período de incubación. Como Hulbert señala que podría dejar de trabajar en cualquier momento. Hay una gran cantidad de investigación sobre estacionalidad, incluyendo nuestro post aquí. Compartir este